发布日期：2025-11-18 11:21    点击次数：161

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好意思政府停摆收尾，关节数据发布仍零乱。好意思联储鹰派信号密集！好意思发动“南边之矛”行径。巴菲特致谢幕信，“大空头”激流勇退。阿里千问样貌曝光……本周你错过哪些刺激行情？

行情记忆

好意思元指数本周合座稍许承压，一度跌破99关隘，料将联结第二周收跌。好意思国政府最长停摆收尾，关节经济数据仍需时期才能连接公布。好意思联储官员连接开释鹰派信号，12月降息概率下降。

贵金属价钱合座走高。现货黄金在好意思元走低和避险资金双重影响下得到提振，最高触及4245好意思元/盎司。现货白银走势近似但涨幅更大，一度涨近10%。周五，现货金银均快速跳水，周内涨幅缩窄。

油价方面，WTI和布伦特原油均出现周中大幅下过时轰动回升的走势。OPEC最眉月报炫耀，其对第三季度大家原油商场的预估从“供应短缺”养息为“供应多余”；IEA联结第六个月上调来岁大家石油供应多余量预测，瞻望需求将在本十年末罢手增长。

非好意思货币方面，日元兑好意思元自2月以来初次跌破155关隘，商场以为，日本官员可能进行理论侵略以贬抑日元下滑。另外，欧元兑好意思元本周明显走高。英镑兑好意思元轰动剧烈，周五财政大臣里夫斯据悉销毁栽植所得税规划，因财政预测不测改善。

好意思股方面，跟着投资者从科技股轮动至非科技蓝筹股，谈指一度发达亮眼，并创下历史新高。但跟着商场消化好意思联储政策风险和AI泡沫以及高估值担忧，周四科技股重挫，三大股指集体创下自10月10日以来的最差单日发达。

加密货币商场链接全线暴跌。比特币跌破95000好意思元，以太坊一度下破3100好意思元。

投行不雅点共享

野村瞻望好意思联储将在12月暂停降息。

瑞银称，黄金价钱仍处于上升趋势，瞻望本年和来岁的大家黄金需求将达到自2011年以来的最高水平。摩根大通私东谈主银行预测，黄金价钱到2026年底前将打破5000好意思元/盎司。

“好意思元含笑论”创立者预测，特朗普任期余下时期好意思元将再跌近14%。法农称，好意思国政府停摆收尾可能终结好意思元高潮势头。

高盛瞻望，异日十年好意思股发达过时其他商场，新兴商场将带来最丰厚陈述。

一周大事记

1. 好意思国政府最长停摆收尾，非农、CPI等关节数据仍缺席

当地时期11月12日晚，好意思国总统特朗普签署联邦政府临时拨款法案，收尾执续43天的好意思国史上最长政府停摆。

该法案为大部分联邦机构按现存水平提供资金至2026年1月30日。据揣度，这次停摆可能使好意思国GDP下降逾0.1个百分点。

停摆收尾后，经济数据发布仍链接深陷零乱局面。好意思国国度经济委员会主任哈塞特表现，由于史上最长的政府停摆，10月份休闲率数据将不会发布，这是77年来初次出现这种情况。

然则，对于10月份新增非农东谈主口数据是否发布，白宫里面口径不一。哈塞特称工作创造数据仍管帐算，但白宫新闻文书莱维特此前曾表现总共这个词工作论说可能根蒂不会发布。

此外，原定于本周四公布的10月份CPI并不决期出炉，异日是否会发布也尚不明晰，莱维特曾默示该论说可能不会发布，但哈塞特未对此置评。

好意思国劳工统计局瞻望将在几天内更新经济数据发布日期，但还原正常数据发布可能需要数月致使更万古期。毕竟，该机构靠近诸多挑战，包括东谈主手不及、疏导职位空白等问题。

经济学家以为，尽管10月份的CPI和工作论说可能不够准确，但它们仍能为投资者提供一些参考信息。此外，11月份的经济论说也可能被推迟，因为统计机构需要先完成9月和10月论说的职责。

本周的ADP周报炫耀，好意思国劳能源商场在10月下旬放缓，左右10月25日的四周内，好意思企平均每周减员11250东谈主。另外，好意思国10月小企业乐不雅程度指数跌至六个月低点，受盈利恶化及经济信心减弱牵扯。

2. 好意思联储鹰派雄师崛起，12月降息概率骤降至仅约50%？

商场分析以为，除非延伸发布的数据出现紧要不测，不然好意思联储本年第三次降息的合感性正在连忙减弱。据CME“好意思联储不雅察”，12月降息25个基点的概率为51.6%。一个月前，往返员以为12月降息的可能性高达95.5%。

多位好意思联储官员本周均发表了偏鹰派的讲话。“好意思联储传声筒”Nick Timiraos指出，官员们在关税影响、工作增长原因及利率水平等问题上存在明显不合，鲍威尔靠近均衡各方意见的挑战。

一方面，好意思联储理事米兰链接主意12月至少降息25个基点，但以为50个基点更为符合。旧金山联储主席戴利也表现，好意思国工作增长放缓主要源于需求疲软而非劳能源供给减少，关税莫得激励平时通胀，因此需对进一步降息保执怒放魄力。

另一方面，其他多位官员魄力明显呈现鹰派，倾向于来岁1月前不再降息。圣路易斯联储主席穆萨勒姆表现，进一步粗放政策空间有限，必须审慎行事。副主席菲利普·杰斐逊也强调，在接近中性利率时稳步鼓舞政策是合理的。

波士顿联储主席柯林斯以为，由于通胀仍高且政府停摆导致关节数据缺失，短期内不宜进一步降息，督察现存利率可能更符合，进一步宽松可能贬抑通胀回来想法。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利指出，经济行为韧性超预期，对降息必要性执严慎魄力。克利夫兰联储主席哈玛克明确表现，刻下利率仍不及以左右经济过热，需要保执政策左右性态度，瞻望通胀压力将执续至年底并延续至来岁头。

因鸿沟达12万亿好意思元的短期融资商处所临流动性病笃，机构号令好意思联储遴荐更有劲纪律缓解压力。纽约联储主席威廉姆斯强调，好意思联储重启债券购买是时代性操作，并非货币政策转向。

纽约联储关节东谈主物罗伯托·佩尔利表现，银行准备金已不再充裕，好意思联储行将开动钞票购买以督察流动性，并号令华尔街积极使用央行常备回购器具。

东谈主事变动方面，亚特兰大联储主席博斯蒂克倏得告示，将于来岁2月任期届满时退休，幸免连任可能激励的里面争议。博斯蒂克曾因财务往返表现问题受到审查，尽管赢得理事会撑执，但连任前程堪忧，其退休被视为政事压力下的谐和，可能削弱好意思联储里面鹰派声息。

白宫官员哈塞特本周表现，若是被提名为好意思联储主席，他将给与任命并撑执更大幅度降息，以为刻下利率有下调空间，致使提议降息50个基点的合感性。他还指出好意思联储决策存在党派倾向，规划推动好意思联储研究体系转换。

3. 好意思国发动“南边之矛”行径，委内瑞拉部署游击战术

当地时期11月13日，好意思国国防部长告示开动“南边之矛”行径，由“南边之矛”纠合特遣队伍和好意思国南边司令部疏导，称其主要想法是打击毒品恐怖主义，祛除西半球的毒品胁迫，保卫好意思国国土安全。

与此同期，好意思国国防部告示，五角大楼的两个主要进口牌匾被更换，刻上了“干戈部”字样。这一举动激励了外界对好意思国军事行径意图的平时温煦。

据报谈，特朗普本周听取了量度在委内瑞拉境内开展军事行径的多样决策简报，但尚未决定下一走路动。报谈指出，特朗普仍在权衡扩雄师事行径的风险和收益。

自9月初以来，好意思军已在加勒比海和拉丁好意思洲太平洋沿岸蹙迫至少19艘疑似贩毒船只，形成76东谈主死字。好意思国“福特”号航母编队依然抵达拉好意思水域，随行包括3艘“阿利·伯克”级导弹闭幕舰。该航母搭载进步4000名水兵和数十架膺惩、窥探及提拔飞机。

委内瑞拉正准备通过“全民游击战”抵抗可能的好意思军入侵。据路透社获取的文献，委内瑞拉已在280多个据点完成战斗部署，5000枚导弹就位。

由于该国戎行锤真金不怕火不及、装备老化，旧例干戈难以执久，因此规划遴荐游击战术和制造街头零乱以抵触外敌。

4. 普特会再现可能性？乌克兰称年底前罢手与俄谈判

11月14日，俄军对乌克兰齐门基辅发动大鸿沟空袭，蹙迫形成至少1东谈主死字，24东谈主受伤。基辅险些总共地区均遭蹙迫，包括住户楼、办公大楼和医疗机构，供热系统被破裂。

乌克兰总统泽连斯基称，俄军动用430架无东谈主机和18枚导弹蹙迫乌克兰多地。同期，俄乌两边在顿涅茨克的波克罗夫斯克（赤军城）激战，俄乌军力比在10:1到8:1。

此前，围绕俄好意思高层会晤及乌克兰冲突谈判出现新的动态。

俄罗斯外长拉夫罗夫表现，若好意思国还原俄好意思元首会晤提议并入辖下手谋略，俄方愿参与接洽。他还表现愿就特朗普对于俄还原核考验的疑虑进行考虑。

好意思国国务卿卢比奥则复兴称，特朗普与普京再次会晤的前提是，会谈必须为收尾俄乌冲突带来骨子性进展。此前，特朗普曾遗弃与普京的会晤规划，原因在于两边在乌克兰问题上的不合。

另外，当地时期12日，乌克兰酬酢部告示，因阑珊后果，乌克兰方面至少在本年年底之前将罢手与俄罗斯进行和平谈判。

俄罗斯总统新闻文书佩斯科夫复兴乌克兰中止谈判的声明，称若乌方拒却链接对话，异日将不得不在更不利的处境下重返谈判桌。俄方将链接开展相等军事行径，直至完毕普京总统设定的想法。俄方恒久死力于和平责罚乌克兰问题，对政事酬酢路线执怒放魄力。

5. 南亚景观：印巴齐门接连爆炸致数十死，柬泰边境冲突再起

本周一、周二，印度新德里和巴基斯坦伊斯兰堡区分发生爆炸事件，共形成25东谈主死字，56东谈主受伤。印度新德里红堡地铁站隔邻汽车爆炸，巴基斯坦伊斯兰堡法院外发生自裁式蹙迫。巴基斯坦防长告示进入干戈现象，巴方责备印度撑执恐怖主义，印方则否定。印度总理莫迪誓词查明真相，将幕后运筹帷幄者绳之以法。

柬埔寨和泰国边境冲突再度升级。11月12日，泰国因柏威夏寺隔邻地雷爆炸致士兵受伤，告示暂停推广和平条约，并推迟开释柬埔寨士兵。泰国责备柬埔寨寻衅，柬埔寨则否定埋设新地雷，两边彼此责备，景观病笃。

6. 六十年据说终谢幕，巴菲特发出终末一封致股东信

本周，巴菲特发出“终末一封”致股东信。巴菲特表现，他将不再撰写年度论说，但会保留感德节致股东信的传统。他高度评价阿贝尔，以为其是顾问伯克希尔的最好东谈主选。

巴菲特还表现，他将加速向三个子女基金会捐赠遗产的经由。11月10日，他已将1800股伯克希尔A股退换为270万股B股，捐馈遗苏珊·汤普森·巴菲特基金会、舍伍德基金会、霍华德·巴菲特基金会和NoVo基金会，捐赠金额进步13亿好意思元。巴菲特强调，加速捐赠并不料味着他对伯克希尔前程的担忧。

7. 特朗普规划扩大食物关税豁免，接近与瑞士达成交易条约

为缓解国内食物价钱飞腾问题，特朗普政府正推广一系列交易协定，包括与阿根廷、危地马拉、萨尔瓦多和厄瓜多尔达成的框架条约，旨在裁汰牛肉、香蕉和咖啡豆等日常食物的关税和交易壁垒。

这次与拉好意思国度达成的条约中，最具重量的是与阿根廷的协定。凭证白宫声明，两国将在关节居品领域彼此怒放商场，阿根廷将为好意思国商品出口提供优惠商场准入，涵盖药品、化学品、机械开辟、信息时代居品和医疗开辟等领域。同期，好意思国将取消对某些无法赢得的当然资源及非专利医药原料的平等关税。

这一政策养息被视为特朗普关节经济政策的最新倒退迹象，可能超出9月行政命令的豁免范围。

周五，好意思国与韩国达成交易协定，韩国将投资3500亿好意思元，其中1500亿好意思元干涉好意思国造船业，2000亿好意思元用于其他关节工业部门。条约还包括韩国赢得核潜艇建造权，并在造船、东谈主工智能和核工业领域与好意思国成立策略伙伴关系。此外，韩国将分期支付2000亿好意思元现款以褂讪韩元汇率。

另外，瑞士正接近达成一项关税条约，有望将其对好意思出口居品所遇到的刑事背负性关税从39%降至约15%。在资历数月的艰辛和酬酢停滞后，瑞士商界首级介入并鼓舞谈判，从场外游说转向径直与特朗普政府战争。

8. 阿里巴巴“千问”样貌曝光：食堂粤菜窗口成不测“泄密点”

11月13日下昼，阿里巴巴港股股价异动，一度拉升涨近6%。据外媒本日报谈，阿里巴巴已神秘开动“千问”样貌，基于Qwen最强模子打造一款同名个东谈主AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT。

知情东谈主士炫耀，异日几个月内，阿里巴巴将在该诓骗中逐渐加多智能体AI功能，以撑执包括淘宝在内的购物场景。最终想法是让“Qwen”成为一个功能完备的AI智能体。阿里巴巴据悉还规划推出国外版块，推动大家化布局。

据知情东谈主士炫耀，公司已从里面调集了逾百名开发东谈主员参与此样貌。有爆料称，样貌团队中广东籍职工较多，这从阿里食堂粤菜窗口的火爆东谈主气中可见一斑。粤菜窗口的烧鸭饭致使卖到脱销，这一气象激励了业内对样貌内容的想到。

由于广东地区在AI领域东谈主才繁密，举例DeepSeek首创东谈主、Qwen大说话模子认真东谈主等均为广东东谈主，因此有东谈主推测该样貌粗莽率与AI量度。

阿里巴巴对此并未置评。若属实，此样貌将是阿里巴巴在面向破钞者业务中探索盈利模式的最大举措之一。公司但愿通过将AI智力融入购物场景，借助其在电商领域的传统上风眩惑更多用户。

9. 软银清仓英伟达，筹资向OpenAI追加投资

软银集团据悉已在2025年10月完成了对英伟达股票的清仓，波及3210万股，套现款额高达58.3亿好意思元。音问导致软银股价次日暴跌10%，并联结第三天遭到抛售。

据了解，这一举措是为了筹集资金用于对OpenAI的投资。软银规划通过愿景基金2号向OpenAI追加225亿好意思元投资，这笔资金瞻望将于12月完成注入。

此前，软银曾在2019年清仓英伟达，那时的投资收益为30亿好意思元，但若未抛售，如今的浮盈将进步2400亿好意思元。软银首创东谈主孙正义曾公开表现对出售英伟达股票的后悔。

尽管软银股价在以前一周因商场对AI泡沫的担忧而大幅下挫，但其在左右9月的三个月内股价仍飙升78%，创下自2005年12月以来的最好季度发达。软银告示将于来岁1月1日实施股票拆分规划，旨在栽植股票流动性并扩大股东基础。

10. “大空头”激流勇退，刊出旗下基金，劝诫AI泡沫

电影《大空头》原型迈克尔·伯里（Michael Burry）再次成为商场焦点。

他刊出了旗下对冲基金Scion Asset Management，表现将计帐基金并返还投资者资金，同期提到对商场估值的失望。他在社交媒体上炫耀，将于11月25日开启新型样，但具体细节尚未公布。

另外，伯里辟谣称，媒体对于其“9.12亿好意思元作念空英伟达和Palantir”的报谈存在严重误会，现实干涉仅为920万好意思元。他指出，媒体误将SEC表现的款式敞口看成现实资金鸿沟。

伯里还劝诫称，AI领域存在泡沫，英伟达、Palantir等公司估值过高。他以为这些公司在本钱开支上过度膨大，并通过拉长钞票折客岁限虚增利润。

11. 欧洲算计“好意思元备胎”规划，应付好意思联储不笃定性

欧洲金融官员据悉正在接洽一项果敢规划：通过蚁合列国央行执有的好意思元，成立孤苦于好意思联储的济急资金池。官员们操心，一朝好意思联储的货币互换机制中断，大家金融体系将靠近苍劲压力。

据知情东谈主士炫耀，量度接洽仍在欧洲央行职责主谈主员层面执续鼓舞，波及欧元区表里的央行。尽管部分红员国央行积极推动此规划，但初步可行性分析结果并不乐不雅。非好意思央行执有的好意思元储备虽多现金九游体育app平台，但与好意思联储近乎无尽的供给智力比较仍显不及。此外，资金池可能难以应付全面商场飘荡，且在运营与政事层面靠近诸多挑战。

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