白酒巨头们，明面上是厂子，暗自里早就成了金融巨头，五粮液有宜宾交易银行有金融集团，茅台有贵州银行有白酒来往所，泸州老窖也有泸州银行。

文丨金融八卦女特约作家：兴华

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2024年12月30日，宜宾市交易银行在港交所发布公告称，拟在香港公开发售6.884亿股H股，发售价将为每股2.59至2.72港元，预期股份将于2025年1月13日运转在港交所买卖。证据公告，宜宾银行这次IPO拟募资额在17.8亿至18.7亿港元之间。

这是宜宾交易银行第三次冲击上市，背后的雇主五粮液也不焦灼，毕竟布局的金融疆城不啻宜宾交易银行这一家。

白酒巨头们，明面上是厂子，暗自里早就成了金融巨头，五粮液有宜宾交易银行有金融集团，茅台有贵州银行有白酒来往所，泸州老窖也有泸州银行。

不仅如斯，茅台五粮液还早早组建了投资基金，投了科技公司、生物医药等标的，对准的是和主业迥然相异的标的。

最近一个月，上市酒企们还密集发布分成策动，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒和洋河的中期分成所有这个词跳跃490亿，看来这些新投资也没少给酒企孝到手润。

1.

/ 四川第二大城商行，

第三次冲击IPO /

四川省内第二大的城商行，宜宾交易银行，也曾是第三次IPO了。

这几年，宜宾交易银行的钞票范围猛增，盈利景象也还可以。招股阐述书中败露，2021-2024年6月底，宜宾交易银行的收入辞别是16.21亿元、18.67亿元、21.70亿元和10.78亿元，保握了较高的增长。同期的净利润辞别为3.28亿元、4.33亿元、4.77亿元和2.62亿元，对应年复合增长率为20.6%。

同期，宜宾交易银行也有一些被外界质疑的小症结，比如旗下村镇银行不良率偏高，贷款业务大齐与白酒行业凹凸游紧缚，受到行业波动风险影响等等，是以上市之路三战三北，这也曾是第三次递表港交所了。

宜宾交易银行确立于2006年，前身是宜宾市城市信用社，亦然宜宾市第一家政府控股的金融机构。2014-2016年，天风证券通过受让老股+股份认购的形状，拿到14.57%的握股，一度成为宜宾交易银行的大鼓吹。但是，在2020年到2021年，经由两轮增资扩股之后，宜宾交易银行的大鼓吹之位易主，到了五粮液集团名下。

摈弃现在，大鼓吹五粮液集团握有宜宾交易银行19.99%的股份，第二第三和第四位的辞别是宜宾市财政局、宜宾市翠屏区财政局、宜宾市南溪区财政局，其握有的股权辞别是19.98%、19.98%和16.94%。

五粮液这大鼓吹关联词一根粗壮的大腿，不仅入了股，如故大客户，入款第又名，业务亦然第又名。

宜宾交易银行的《招股阐述书》败露，摈弃2024年6月底，宜宾市交易银行的公司业务入款总数为395.35亿元。证据五粮液的2024年半年报数据，摈弃6月底，存放于宜宾市交易银行的入款余额为129.09亿元，占了快要三分之一。

另外，宜宾交易银行自称“办事白酒产业链的特质银行”，有益确立了五粮液支行和酒圣路支行，还向五粮液集团提供支付结算办事，为白酒产业链凹凸游的客户打造了多种特质贷款，包括“基酒典质贷款”“窖池典质贷款”“五粮贷”“酒企高管信用贷”“白酒调和信用贷”等。

2015年后白酒行业的大发展，顺带着宜宾交易银行升起，到2021年宜宾交易银行以致提议加速开导成千亿上市银行的贪图，但愿冲刺1000亿元的总钞票，这个贪图在本年上半年达成了。

但是，背后部分贷款的不良率也有昂首迹象。

《招股阐述书》败露，在证明期的完好财年里，宜宾银行的不良贷款余额辞别为8.04亿元、7.73亿元和9.04亿元，所对应的不良贷款率为2.27%、1.77%和1.76%，以及拨备掩盖率辞别为198.35%、213.40%和262.02%。

数字看起来不大，内部个东说念主贷款不良率却比拟高，辞别是2.56%、4.34%和4.12%。这其中占比拟高的个东说念主交易贷款不良率更是夺目，辞别达到了4.46%、7.58%和6.21%，也曾络续两年跳跃5%的风险警示线。

另外，宜宾交易银行旗下有两家村镇银行，辞别是内江欢快村镇银行（握股51%）、宜宾兴宜村镇银行两家（53.15%）。其中，宜宾兴宜村镇银行的不良贷款率从2021年的3.96%飙升至2023年的4.95%，也曾靠拢监管条件的5%红线。关于关系的风险，宜宾银行在招股书中说，承认内江欢快村镇银行和宜宾兴宜村镇银行的落寞身份，勤快保握其自主策动。

个东说念主贷款、个体户和小微企业的贷款，现在照实风险增多了不少，是以这也成了宜宾交易银行的一个小职守。加上白酒本年卖得比往年要慢了些，是以宜宾交易银行这个工夫点的上市之路，注定会善事多磨。

2.

/ 背靠场所的酒系银行，

成金融圈高大新势力 /

宜宾交易银行也曾不是第一家上市的“白酒系银行”了，在此之前，背靠茅台集团的贵州银行，背靠泸州老窖的泸州农商行，齐也曾是上市公司。

其他白酒巨头们，更是在不雅望宜宾交易银行的情况，看我方旗下的银行能不行排个队，也踏入上市之路。

茅台集团握有贵州银行12%的股份，系仅次于贵州省财政厅的第二大鼓吹，茅台集团在贵州银行的入款范围超百亿元。另外，茅台集团还握有贵阳银行1.65%股权和贵阳凤岗村农商行1.98%的股权。

泸州老窖集团则是泸州银行的第一大鼓吹，现在握有该行约15.97%股份，泸州银行在2018年底登陆H股，数年间钞票范围从825亿元扩大到跳跃1650亿元。同期，泸州老窖集团如故泸州农商行的第一大鼓吹，握股比例为7.18%。

此外，沱牌舍得集团握有遂宁银行12.39%的股权，位列第二大鼓吹；安徽迎驾集团握有安徽霍山连合村镇银行和霍山农商行少数股权；会稽山第一大鼓吹精功集团和古越龙山均参股绍兴银行，精功集团握股比例为12.32%，位列绍兴银行第二大鼓吹。

现在，也曾有十多家酒企参股了二十多家银行，看来白酒巨头们对银行这种适当的钞票额外偏疼。

不仅仅银行，部分酒企还参股了保障、券商等金融机构，如贵州茅台集团握有富贵东说念主寿20%的股份，古井集团握有华安证券2.76%的股份，上海市糖业烟酒（集团）握有兴业证券1.87%的股份等。

除了靠参股涉足金融，还有酒企的金融子公司在悠闲膨大。

昨年3月，泸州老窖旗下龙马兴达小贷公司持重推生产业链金融办事平台，并连气儿上线了三款贷款居品——“酒商贷”“酒企贷”“酒东说念主贷”，三款贷款居品辞别面向泸州老窖产业链下流经销商、上游供应商和优质个东说念主客户。

这一骚操作，齐全了“借我的钱，买我的酒”闭环，把利息和酒钱一齐赚了。

3.

/ 参股金融，

仅仅白酒巨头投资疆城一角 /

虽然，酒企的跨界业务不啻是金融，还有实体，况兼不行保证每项投资齐能赚大钱。

比如，五粮液集团限制的另一家上市公司宜宾纸业事迹多年表现齐不太理思，跨界造车亦然“放诞滚动”。

但是合座来说，酒企的闲钱范围，作念产业基金也曾成了本钱圈一股财大气粗的力量。

现在，茅台集团对外投资也曾达到57家企业，远远不仅仅金融业，既有软件及信息办事业，也有房地产业，有白酒来往所，也有生物医药等科技企业。

2012年，茅台投资10.7亿元，成为贵阳机场的第二大鼓吹。

2013年3月，公司专门确立“茅台财务公司”，逐步将交易疆城延长到银行、保障、基金、证券、租出、投资等范围，构建起接近完好的“茅台系”金融疆城。

2014年，茅台建信（贵州）投资基金责罚有限公司、茅台（上海）融资租出有限公司接踵确立。覆没年，茅台在三亚海棠湾投资22亿元，进行海南旅游地产技俩的开导。

2018年，茅台入股了云上贵州大数据（集团）有限公司，出资额为4.5亿元，成为其第二大鼓吹，占比26.47%。

现在，茅台旗下的产业基金也曾投资了稻源科技、嘉好意思包装、衣拉拉、李子园、天宜上佳、中国盐业、万凯新材料、新巨丰包装、白家食物、京东物流、锅圈食汇、贵广收罗、匹克、虹摹生物等数十家公司，其中部分公司也曾到手上市。

相同的，五粮液集团和老窖集团也布局了好多其他产业。

五粮液的操作跟茅台差未几，早已酿成了“1+5”产业布局（酒业主业+大机械、大包装、大物流、大金融、大健康五大多元产业）。老窖集团紧随后来，现在对外投资企业多达58家，参股或控股的金融企业有12家，其他的齐是延长产业链的实业企业。

白酒巨头们的闲钱，不扩产就搞投资，总会转起来。

最近一个月，上市酒企们密集发布了分成策动，贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒和洋河的中期分成所有这个词跳跃490亿元：

12月30日晚间，古井贡酒和洋河股份发布了中期利润分派预案。古井贡酒拟向全体鼓吹每10股派发10元（含税），所有这个词派发现款红利5.29亿元；洋河股份拟向全体鼓吹每10股派发现款红利23.30元（含税），所有这个词派发现款红利35.1亿元（含税）。

11月底，贵州茅台和五粮液发布了中期分成策动。贵州茅台每股派发现款红利23.882元（含税），共计派发现款红利300亿元（含税）。五粮液公告称，拟向全体鼓吹每10股派发现款红利25.76元（含税），所有这个词拟派发现款红利100亿元（含税）。

12月24日晚，山西汾酒、泸州老窖双双发布了中期利润分派预案。山西汾酒拟向全体鼓吹每股派发现款红利2.46元（含税），所有这个词拟派发现款红利30.01亿元（含税）。泸州老窖拟向全体鼓吹每10股派发现款红利13.58元（含税）,所有这个词派发现款红利约20亿元（含税）。

看来，卖酒投资两步走，这些多元产业也没少给酒企孝到手润。

参考费力：

《不啻于白酒！深读“茅台系”金融疆城》，山东商报

《A股白酒巨头，要分成超35亿元！酒企密集脱手》，证券时报

《不避斧钺，千亿宜宾银行三战港股IPO！五粮液会“惆怅”吗？》，文轩财经

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