发布日期：2026-05-29 14:59    点击次数：88

（原标题：600亿，阿里投资的生果大王暴雷了）

文/王涛 开端 | 融中财经

近日，一则重磅公告在行业内激勉了山地风云。

数日前，洪九果品对外发布了一则公告。公告中提到，公司董事长邓洪九、董事彭何、江宗英、杨俊文、谭波以及监事会主席余利霞等关联东说念主员或其家属接到见告，已被禁受相应的刑事强制规范。这一举措与重庆市两江新区公本分局针对涉嫌糊弄贷款以及/或虚开升值税专用发票关联事项所张开的立案考核密切关联。

此外，洪九果品在公告中还裸露了一个病笃情况：自2025年1月6日起，公司位于重庆市渝北区东湖南路3号中铁峰汇B座22层的主要办公阵势之一，被公安机关限度东说念主员收支，导致公司无法广绽开展办公行为。

高管被禁受强制规范，办公阵势堕入停滞，这家也曾市值高达600亿的“生果巨头”似乎蓦的堕入了窘境。

追忆两年前，生果行业市集限制接近3万亿，那时行业内尚未出现寡头企业，以致还莫得一家上市公司。由此可见，生果市集的竞争之强烈，用“各抒所见”来描述都显得有些不够贴切。

但是，在强烈的市集竞争中，行业放心变成了“南百果，北鲜丰，西洪九”三足鼎峙的局面。洪九果品更是率先上市，被业界赋予了“生果第一股”的好意思誉。

但长此以往，只是看护了一年半的时辰，洪九果品在2024年3月20日就因为2023年财报未能依期发布，被港交所实施停牌。

于今，洪九果品已经停牌整整一年。但是，横遭不幸，如今公司中枢管束层又接连被禁受刑事强制规范，公司运营暂时堕入停摆状态。

这家也曾备受注意的“中国生果第一股”，在停牌一年多后，却以这么一条令东说念主恐慌的新闻再行回到公众视线。也曾以600亿市值欢娱上市的行业巨头，如今市值仅剩27.95亿港元，跌幅超越95%。

从“山城棒棒”到“生果大王”，邓洪九的逆袭故事如今却以坍弛已矣，留给东说念主们的只剩下满地的散乱和无限的叹惜。

从山城棒棒逆袭成生果大王

1970年，邓洪九诞生在重庆市长命区天台村。

邓洪九的童年是在穷苦与勤恳中渡过的，红薯险些是家里唯独的主食，生活的艰辛形摄影随。但是，这些困苦并莫得消磨他对将来的憧憬，反而在他心中早早种下了一颗改变气运的种子。

1987年，在重庆朝天门船埠，17岁的邓洪九肩扛扁担，穿梭在货船和东说念主群之间。他离开家乡，来到这座“大城市”，加入了“棒棒军”的行列。

船埠的职责极其狡饰且狡饰，每一次的肩挑背扛都是对膂力和意志的极限挑战。但邓洪九莫得注重，他在船埠的喧嚣与难题中，机敏地发现了一点商机。

那时，朝天门地区售卖的红桔价钱居高不下，而邓洪九深知，我方家乡的红桔价钱要低得多。

于是，他浮松决定，倾尽总共积蓄，从长命采购了2吨多红桔。

这是一次充满风险的尝试，如果销售不堪利，他的总共积蓄都将付诸东流。但是，红运之神迷恋了这位勇敢的年青东说念主。他以6角的价钱售出进价3角的红桔，短短几天就赚取了上千元的利润。在那时，这无疑是一笔巨款，亦然邓洪九买卖旅程的第一桶金，点火了他心中创业的火焰。

尔后，邓洪九凭借在生果行业积存的训导，开启了买卖模式的复制之路。

他的行状疆土从重庆扩展到成都，生意放心壮大。但是，2001年8月，他遭受了一次要紧迂回。

为了霸占砂糖橘市集，邓洪九满怀期待地提前前去广东下订单，但由于他的个体户身份，被当地雇主鄙视，对方质疑他的资金实力，拒却与他互助。

这次资历让邓洪九深远相识到，单打独斗的时期已经由去，要念念在强烈的市集竞争中存身，必须改变筹办方式。

2002年，邓洪九与妻子江宗英共同创立了重庆洪九果品有限公司。

公司成立之初，邓洪九广纳贤才，遴聘了多名训导丰富的互助伙伴，并斗胆诱导了华北、新疆、西南和华南等六条生果业务新泄漏。他充分阐扬职工的特长，赐与丰厚的薪金，寰球皆心合力，公司发展赶紧。

一年后，邓洪九凭借对市集的精确知悉，收拢了无籽西瓜的商机，在不到半个月的时辰内，就净赚了30万元，展现了他异常的买卖才能。

2005年，邓洪九再次展现出异常的买卖知接力，将视线拓展到入口生果规模，榴莲、山竹等高端生果成为他新的业务焦点。

那时适值“中国台湾生果干预大陆实施零关税”战略的出台，邓洪九赶紧收拢这一机遇，将这些生果引入重庆市集，成为重庆地区引入台湾生果的先驱。

这些新颖的生果照旧干预重庆市集，便激勉了巨大的情切，多家超市纷繁主动前来洽谈互助。次年，邓洪九的生果收效干预重庆、成都等地的浩繁超市，销售额急剧攀升至1.5亿元，公司发展迎来了新的里程碑。

但是，邓洪九并未留步于此，他的志在千里驱使他将眼神投向了更广阔的海外市集——泰国。

洪九果品的收效离不开邓洪九的指令，而邓洪九的名声也因榴莲而大噪。

2012年，邓洪九作念出了一项斗胆的有计议：他不吝典质我方的房产，筹集了1亿元资金在泰国建厂，雇佣了上千名当地工东说念主，并以期货神气订立了当地4万亩生果的始终收购合同，提前一年向果农支付现款。他还草创了“树上熟”榴莲空运模式（包机直运），即便末端价钱翻倍，居品依然供不应求。

凭借这一斗胆的押注，洪九果品成为中国最大的榴莲分销商。2022年，公司销售了2500万颗榴莲，以致有“中国东说念主每吃掉10个榴莲，就有1个来自洪九”的说法。

这一举措不仅重塑了泰国生果在重庆市集的时势，更为公司的始终发展奠定了坚实的基础。

跟着业务的不息推广，仅靠重庆市集已无法平静公司远大的货量需求。邓洪九积极拓展互助渠说念，与四川海外农居品交游中心副董事长吕明新达成合同，收效打入成都市集。

凭借其私有的“端到端”供应链模式，洪九果品兑现了快速增长，一度成为搞定生果零卖行业高损耗、分销链条复杂、市集聚首度低等问题的典范。收成于此，邓洪九的买卖疆土束缚扩大。

巅峰600亿市值，阿里是第三大鼓动

洪九果品的崛起，号称一个从底层豪迈到收效的创业别传，同期亦然成本助力下钞票增长的典型规范。

凭借其在市荟萃的高占有率，洪九果品在2018年赢得了成本市集的高度情切，并相连完成了三轮融资。其中，年底的B轮融资尤为引东说念主正式，勾引了深创投、招商局成本、阳光东说念主寿、中国农垦等浩繁着名机构参与。只是一年后，洪九果品又成功完成了由国内奢华规模顶尖风投——CMC成设施投的C轮融资，融资金额高达5亿元东说念主民币。

尔后，洪九果品陆续受到成本市集的可爱，陆续赢得了阿里巴巴、中信海外资产、广发证券、南边基金等着名机构的大额投资。自2018年起，洪九果品共完成了7轮融资，累计融资金额超越十亿元东说念主民币。

2022年9月，洪九果品在香港交游所收效上市，召募资金4.97亿港元，并被誉为“生果第一股”。上市今日，公司市值便高达186.8亿港元，最高时以致冲破了600亿港元。邓洪九的个东说念主行状也达到了巅峰，其眷属钞票一度达到85亿元，位列胡润百富榜第743位。据企查查数据炫夸，阿里巴巴持有洪九果品7.67%的股份，是该公司的第三大鼓动。

但是，这场成本盛宴并莫得不息太久。洪九果品上市第二年，股价便运行沿途下落。2024年3月，由于未能依期发布2023年财报，洪九果品被港交所强制停牌，市值缩水至不及20亿港元。那时，市集大批以为这只是疫情后供应链庞杂的余波。但是，直到审计机构毕马威发布辞任声明，成本游戏的真相才被揭开。

探访发现，洪九果品在2023年第四季度向数十家所谓的“影子供应商”支付了高达34.2亿元的预支款，占全年预支款总数的76%。这些供应商大多是空壳公司，注册成本不及百万，社保参保东说念主数为零，以致有些供应商的地址与洪九果品的办公地址重合，变成了资金在里面轮回的黑洞。更严重的是，洪九果品的应收账款超越100亿元，而账上现款仅有7亿元，坏账风险令东说念主摄人心魄。

当毕马威条目稽察司帐凭据时，洪九果品却以“尊府不全”为由推诿，最终导致审计机构愤然离场。

看成“端到端”供应链模式的看法者，洪九果品的这种模式依赖高盘活和高杠杆，通过预支款锁定上游货源，再诓骗应收账款质押融资来看护现款流。但是，这种模式天然曾助力其收效逆袭，但也埋下了巨大的隐患。在行业景气时期，这种模式确乎大致构建竞争壁垒，但一朝销售放缓，就会成为吞吃现款流的黑洞。

为了确保雄厚的生果供应，洪九果品需要在果园的生果尚未造就时，就提前支付款项下单。但是，在将生果销售给商超级客户后，时常需要恭候数月以致更久才能收回款项，这相当于把公司的资金主动权交给了客户。

这种模式导致洪九果品天然名义上业务推广迅猛，但实质上资金却越来越焦炙，难以实时回收现款。要知说念，在生果行业，营业额的数字时常只是账面上的茂密，而现款流才是企业信得过的生命线。

由于其“端对端”的买卖模式，洪九果品的筹办性现款流始终为负。在往常三年中，这一想法折柳为-4.5亿元、-8.04亿元和-9.82亿元。即即是在公司上市的那一年，筹办性现款流仍然不息净流出，高达-18.23亿元。

在最勤恳的时期，为了看护公司运营，洪九果品不得不依靠举债过活，通过借新还旧来看护资金链。铁心2023年6月30日，洪九果品的银行贷款总数高达27.76亿元，同比增长约49.22%。

2023年，洪九果品的净利润同比下降了6.5%，但预支款项却激增了34亿元，这一气候赫然与惯例买卖逻辑不符。业内东说念主士分析以为，虚增预支款可能是为了获取银行贷款，或者通过关联交游编削资金。

洪九果品的沉寂，也响应出中国新奢华赛说念的一个典型窘境：成本推动下的快速推广速率远远超越了企业自己内功修皆的节拍。

为了迎合成本对增长故事的偏好，洪九果品进行了大限制的推广：完成7轮融资，诞生24家分公司，业务隐敝超越300个城市，营收在4年内增长了7倍。

但是，这种看似迅猛的增长是否真实可靠，却值得进一步注释。

生果的生意不好作念

看他起高楼，看他宴来宾......

生果行业的“龙头”企业遭受窘境，也为总共这个词生果零卖行业敲响了警钟。从某种角度来看，洪九果品所濒临的危境不仅响应了眷属企业管束的庞杂，更是成本推动快速推广模式的一个缩影，突显了行业“重资产、轻现款流”的时弊。

但事实上，生果的生意一向不好作念。3月27日，百果园集团发布了2024年的年报，炫夸其营收为102.73亿元，同比下降了9.8%；毛利为7.6亿元，同比下降了41.9%；归母利润由盈转亏，损失额达到3.86亿元。

年报还炫夸，百果园的零卖门店数目从2023年的6093家减少了约15.9%，至2024年的5127家。百果园方面施展注解称，这是公司在不息优化天下零卖门店布局，以晋升门店运营恶果，愈加专注于房钱收入比，聚焦更具可不息性的上风门店。

再看鲜丰生果，其IPO筹划受阻后，堕入了现款流窘境。据天眼查信息炫夸，铁心2025年4月24日，鲜丰生果体系内多家公司的股权被法院冻结，冻结原因为“财产保全试验”，触及金额超越3.1亿元，其中单笔最大冻结金额达到1.5亿元。这些股权冻结主要针对鲜丰生果股份有限公司、杭州群丰果品连锁有限公司以及鲜丰生果首创东说念主、董事长韩树东说念主。

对此，鲜丰生果方面曾回复称，这次股权冻结主若是由于公司在2014年至2018年本事引进了PE股权投资。现在，部分基金形状中的国资投资方基金已到期，需要进行基金计帐和股权退出，因此部分投资方遴荐了冻结部分股权。鲜丰生果强调，公司现在筹办景象矜重，资信景象邃密。

2020年至2023年，鲜丰生果的销售限制折柳为59.70亿元、67.86亿元、59.59亿元、59.85亿元，同比增长率循序为6.5%、13.7%、-12.19%、0.4%。自2022年以来，其营收增长险些停滞。

弗成否定，跟着国民生流水平的晋升和健康奢华相识的增强，生果零卖市集蕴含着巨大的后劲，连锁筹办的远景广阔，这亦然洪九果品、百果园等企业纷繁上市的逻辑方位。但是，要作念好并不息作念好这一世意，需要滴水石穿的力争。

洪九果品的跌落，就像一面镜子，为行业的发展带来了诸多启示。率先，企业需要在模式转变和财务矜重之间找到均衡，成就动态的现款流管束机制。其次，企业需要冲破“首创东说念主罗网”，引入更多的做事司理东说念主，完善独处董事轨制，兑现从眷属企业向当代化治理的转型。终末，监管机构需要加强监管力度，晋升监管的穿透性。

总之九游官网登录入口jiuyou官网，生果零卖连锁行业的粗心式增万古代已经驱逐。当成本泡沫退去后，只须那些信得过敬畏杠杆风险、完善治理结构、注重缜密化运营，大致把捏质价比、作念好品性生意、夯实供应链基础的企业，才能在行业隆冬中脱颖而出。这场变革不仅是糊口之战，更是行业从追求限制效益向追求质料效益编削的要津编削点。